关于成立国家租赁基金市场化刺破房地产泡沫 [复制链接]

一、当前地产行业泡沫已经到了不得不解决的地步

由于房地产行业民生和金融的双重属性，当前房地产市场的过热发展已经严重危害了国家经济的可持续发展能力。一方面高房价扼杀了全社会的创新能力，另一方面作为居民资产的重要组成部分，资产价格的波动会严重威胁了社会稳定。正如同郭树清主席所说，房地产已经成为我国经济最大的灰犀牛。

二、如何实现房地产市场平稳着陆

首先，我国经济需要房地产市场平稳着陆已经成为当下全社会的共识。那如何实现房地产市场的平稳着陆，中央已经给出明确的方向，就是要抓住“房住不炒”这一解决问题的核心关键。也就是说要实现资产的使用属性和投资属性相分离。

其次，房地产资产价格主要由两部分组成，一是房屋的使用价值，也就是常说的租售比。二是资产的投资价值，本质上是货币发行的倒数。这部分是泡沫的主要构成，也是导致房地产过度挤占市场资源阻碍我国经济长期健康发展的症结所在。实现“房住不炒”其核心就在于将资产的使用价值和投资价值相剥离，民生需求与金融投机相剥离，实现“想住得住，想炒的炒”以疏导代替封堵作为市场调控的主要方式，充分发挥市场在资源配置中的决定性作用。

具体来说，建议国家结合公房改革，成立租赁基金，以租赁的方式向市场回收房屋使用权，通过一次性支付房租的方式（租金贴现）彻底剥离通货膨胀与实际需求在资产价格上的反映。再将所回收的房屋使用权以市场化招投标的方式委托专业机构投入市场。

三、意义与好处

通过这样的形式，一方面可以抑制租金的快速上涨，规避前期长租公寓发展过程中出现的问题。另一方面在保证市场效率的基础上增加了租赁市场供给，还向实体经济释放了流动性。化解了当前房地产灰犀牛中卖也不敢卖，买也不敢买的症结。

同时通过基金的形式可以有效对接金融市场不增加财*负担，增加了金融市场供给打通投资与储蓄联系，实现中国版使用权REITs。