近两年，中概股纷纷回归，在香港二次上市，特别伴随着阿里巴巴、网易、百度、京东、哔哩哔哩、携程等公司加盟，中国香港市场已初步形成“新经济聚集地”。
港股市场吸引力也日趋增强，这从南向资金的变化中也可佐证。年开年至今，截至4月8日，南下资金净流入港股市场总金达亿港元，而去年全年，港股通资金就以净流入亿港元，创年度新高。
“近期受益于中概股回归的大趋势，港股可以高看一线。根据GICS的行业分类，港股恒生指数中“新经济”成分占总市值的比例已由5年前的16%增加到现在的39%。从这个角度来说，港股未来非常有望成为中国版的纳斯达克。”大成基金柏杨对港股很有信心。
柏杨是香港大学金融学博士，从事投资相关工作12年，现任大成基金国际业务部总监、大成国际研究部总监及投资决策委员会委员。
翻看柏杨的履历，老揭看基金有一种震撼的感觉，实在是太优秀了。
他曾是中科大天才少年、香港大学商学院最年轻助理教授、美国麻省理工学院斯隆商学院联合研究员、摩根士丹利最年轻的策略分析师。
更亮眼的是，他的研究论文曾在年中国国际金融学会年会上荣获唯一的一等奖。他的团队曾在年美国《机构投资者》投票中荣获全球第一名。
在加盟大成基金后，他又在年、年连续两年荣获中国证券报第二届海外基金金牛奖（颁奖机构：中国证券报；时间：年8月3日、年12月27日）。
长达22年的居港经历，超过15年的专注全球宏观研判和策略，超过12年的全球资产投资的丰富投资经验，柏杨是一位非常资深的港股投资大佬。
但此前，因为公募专户管理的一些限制等原因，柏杨从未涉足公募领域。此番首战公募，柏杨将用年4月15日开始发行的大成港股精选混合QDII（A类C类）全新亮剑。
柏杨认为，经过了年的结构性牛市，港股整体估值仍然在较为合理的水平，且相比较A股估值优势明显，国内南下资金长期战略性增持港股、国外美国货币环境宽松，年港股跑赢A股应是大概率事件。
投资的本质:一种概率和预期的游戏
长时间站在全球角度思考投资，柏杨对投资的本质，有着自己独特的理解，他认为，投资的本质，是一种概率和预期的游戏。
“我以今天一个确定的价格、确定的投入去换取未来无限多种可能性中间的一种。或者如果从概率的角度说，我买的是一个概率分布。我买是认为折现折价之后，这个价格对我是有利的。卖的话呢，就正好相反，我把对未来的无限种可能，加上对概率的预期，加上对风险偏好的预期，折成了现在一个价格，我认为这个价格是我愿意接受的，OK，我愿意用这个价格卖给你。”柏杨单纯从买卖角度去看。
当然，柏杨强调，自从布雷顿森林协议崩塌以来，从金本位到法币本位，法币有一个持续的通货膨胀，持有权益类资产，作为一个整体，在名义收益率上是一个正和游戏，并不是负和游戏。
谈及投资框架，柏杨介绍自己是自上而下和自下而上相结合的框架，但他更倾向于自上而下。
这或许和柏杨出身策略研究有关，在摩根士丹利，他做的就是市场策略研究，去寻找与市场预期不一样的机会。他首先会判断当下全球的宏观经济，特别是美国、中国的宏观经济处在什么样的位置、货币财**策处在什么阶段；当下的资本市场又对此如何估计，市场的估值是否何宜、各个板块大概处在什么样一个估值水平，未来的盈利增速如何等等。
在判断各类问题后，柏杨再从中选出他认为性价比最好的国家、地区、行业，然后在这个范围内，选取合适的股票进行配置。
与其他偏自下而上的投资者不同的是，柏杨认为从复杂和分形的理论来说，任何一个地方的研究都是无穷尽的。“所谓“一花一世界，一叶一菩提”。庄子说“吾生也有涯，而知也无涯”，很多人把这句话就当做对自己勤学的劝勉，殊不知后面几句是“以有涯随无涯，殆已”。柏杨补充道。
所以他觉得，能力圈其实未必仅仅是在某一个地方的精研。在柏杨眼中，能力圈可以分为两种：
绝对能力圈。即对某个事物非常了解，几乎绝对确定它价值如何。
柏杨举了一个极端的例子：比如，如果说一个公司没有负债，然后它现在的股价只有公司现金的一半，那不管别人怎么想，这个公司是确定有投资价值的，你就可以大胆地买入。
二、相对能力圈。即某一个行业或者某一个公司，大家的认知都停留在一个比较模糊的阶段，而你对这方面的认识可能不一定说得上对重大的终局有确定性把握，但是你的理解明显比市场的一致预期要更加深看得也更远，恰好这时又在相对介入的初期。
“第一种能力圈是很绝对的，你知己就可以。第二种的能力圈就更加具有考验，你要知己还要知彼，不仅要对自己的认知有正确客观的认识，还要对市场的一致预期也有比较正确客观的认识。”柏杨进一步解释。
投资中最重要的事：想明白赚的是什么钱
《投资中最重要的事》的作者霍华德·马克斯曾说过，成功的投资理念源自持之以恒的警醒。你必须知道世界上正在发生什么，也必须知道这些事件将导致什么结果。只有这样，你才能在类似情况再次出现时吸取教训。这比什么都重要，但是大多数投资者很难做到这一点。
柏杨是霍华德·马克斯的粉丝，他非常欣赏霍华德·马克斯既有独立的思考研究，也对市场保持充分的敬畏，他既看重价值投资的价值，也看中入场出场的价格。
“这种分寸感和投资的度把握得非常好，这跟我的投资理念相对是比较契合的。”柏杨说。
那么柏杨心中，投资中最重要的事情是什么呢？
他很坚定地表示，投资中最重要的事是，在把钱投出去之前，要明白自己想赚的是什么钱，愿意承担的是什么风险。“投资既然是一个概率博弈的游戏，是没有十足胜算的，%确定的事情是不存在的，即使是小概率的事件也有可能发生的，所以投资可能赚钱也可能亏钱。但无论赚钱或是亏钱都要明白：为什么赚到了钱？为什么亏了钱？投资的预期是什么？而我们计划赚的是哪些钱？在投资的过程中，哪些是如你计划的？哪些是意外？将这些问题弄明白是投资中最重要的事情。”
在观察一家公司时，柏杨注重两个方面，第一，公司有好的商业模式，这是关乎公司长远发展的一个重要因素。第二，看这个公司靠不靠谱。即“事靠谱、人靠谱、钱靠谱”。
另外，护城河，也是柏杨重点